大越期货:全球经济表现糟糕 沪锌或将冲高回落-报纸新闻

                                                        2020年05月25日 21:15 来源:报纸新闻 编辑:快三怎么看是不是龙

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                                                        【杨幂黑脸扔伞】

                                                        图2:中国制造业PMI(月度)

                                                        四、总结与展望宏观面来看:中国经济制造业小幅回落?⊿?,我国疫情防控形势持续向好∵┊π,生产生活秩序稳步恢复☆◇,企业复工复产明显加快;但全球经济增长放缓⌒☆,全球疫情爆发、地缘政治紧张加剧、贸易战、英国“脱欧”和财政紧缩等⌒。目前三大经济体经济总体增长都表现不乐观π▽,宏观经济危机重重〇▽┊。

                                                        3、美国PMI新华财经华盛顿4月1日电(记者许缘)美国供应管理学会(ISM)1日公布的数据显示▽,受到新冠肺炎疫情冲击□⊙,3月份美国制造业活动陷入萎缩∴□△,采购经理人指数(PMI)环比下降1点至49.1点∟。

                                                        IHS Markit表示▽∴∵,其服务业和制造业月度衡量指标显示♂◇,经济年化萎缩幅度约为10%△♂。该机构称▽π,新业务、信心和就业指数全线下滑▽□〇,“不久的将来情况不可避免地还会进一步恶化”﹡。

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                                                        2020年2月?┊▽,全球扁锌坯产量为115万吨┊,需求量为106.38万吨↑♂。

                                                        三、基本面分析1、锌供应状况(1)国内供应状况据我的有色网调研数据显示♀,在国内32家重点锌冶炼企业(涉及锌冶炼产能550万吨)中⌒,2020年3月锌锭产量37.84万吨(环比增加4.26万吨)△,3月冶炼厂产能利用率为82.5%□☆,环比提高9.3%∴。

                                                        2020年1-2月♂∵,全球锌需求较上年同期增加3万吨∵。中国表观需求为99.4万吨∵,占到全球总量的46%π。

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                                                        以下为详细数据﹡⌒,单位为千吨:

                                                        原材料库存指数为48.2%▽⊙,比上月回落0.8个百分点△∟◇,表明制造业主要原材料库存量降幅加大⊙⊙。

                                                        全国锌合金各主流市场目前仍以观望为主□∟,成交清淡∟。锌合金表现继续令商家失望∵□?。国内著名外资锌合金厂商订单锐减π∵∟,出口受阻♂。而国内大品牌也难言乐观☆◇。广东、浙江品牌大厂锌合金4月产量大幅下降☆♂,中小企业维持基本产销↑,唯一可观的是库存浮动盈利↑,但是销售零星﹡□□,库存难快速消化◇π▽。湖南地区∵,热镀锌合金消费有所恢复↑♂,产量稳定⌒?⊿。河北、天津地区热镀锌合金生意一般∴↑,竞争激烈△,加工费难以上涨∴⊙∟。预计短期锌合金消费继续走弱▽。

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                                                        市场方面◇〇,现货价格报价继续上涨□┊♂,目前交投氛围较好♀。贸易商反馈△☆⊙,出货顺畅π△⊙,部分以出口为主的贸易企业目前接单还行▽┊,内需短期明显好转∵△。库存方面﹡∴,经过3个月的消化⊿♂♂,贸易商库存均有一定程度下降π,暂无库存压力∵。短期青岛镀锌价格偏强运行﹡〇。

                                                        图1:2020年4月沪锌指数日K线图

                                                        生产指数为53.7%┊π〇,虽比上月回落0.4个百分点∟,但高于50.0%〇,表明制造业生产量环比继续回升↑。

                                                        数据来源:我的有色(2)国际供应状况伦敦4月22日消息↑♀,世界金属统计局(WBMS)公布的月报显示△□△,2020年1-2月全球锌市供应过412.31万吨┊♂,2019年全年为供应短缺7.2万吨┊⊙。

                                                        数据来源:中国金融信息网4月份┊,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%⌒↑▽,比上月回落1.2个百分点♀。

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                                                        南昌涂镀:价格震荡成交一般♂┊♂。目前南昌涂镀价格部分调整△?,成交一般┊。价格方面:镀锌宝钢青山无花1.0mm*1000*C报4670元/吨△∴,同规格山力报价4250元/吨△,宝钢黄石报4240元/吨⊙。彩涂0.45mm*1000*C马钢报6100元/吨〇♂,宝钢黄石0.45mm*1000*C报6340元/吨□⊙。

                                                        ISM主席蒂莫西.菲奥雷在声明中说□,新冠肺炎疫情和全球能源市场的冲击影响了美国所有制造业企业♀⊙。

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                                                        总体来看:2020年5月锌价受宏观经济表现糟糕↑,受基本面供应压力再次增大┊⊿,低库存拐点已经来临⊙,对锌价的新一轮压力或将体现﹡∟。2020年5月随着冶炼利润维持高点、套保热度不减⌒┊〇,国内库存保持稳高位、现货升水缩小、供应压力再次体现↑π┊,矿端压力长期存在□π,种种因素显示锌价在2020年5月将冲高回落☆,预计区间17000—15000↑♂〇。

                                                        据美国约翰斯.霍普金斯大学发布的实时统计数据∴↑∴,截至美国东部时间4月1日9时42分↑∟〇,美国新冠肺炎确诊病例累计接近19万例π﹡,死亡超过4000例◇∴。受疫情影响□,3月份纽约股市三大股指均较2月份创纪录高点下跌20%以上∴♀π。1日↑┊,由于美国总统特朗普称未来两周将是美国的“艰难时刻”△,美股三大股指再现下跌☆⌒?。

                                                        一、行情回顾2020年4月沪锌指数总体呈现震荡反弹走势⊙π,收阳线?□♂,成交量萎缩〇♂。首先从4月1日的15232点开盘♂⊿,当日震荡回落▽♂π,并于4月2日下探创本月最低14918点↑?,当天反转走高〇△,同时走出第一波上涨走势↑π,至4月20日收星线结束?,4月21日出现大幅回落⌒▽,但下跌并不能持续♂∟⊙,从4月22日开始震荡反弹至月末当日创本月最高26355点□△?。2020年4月来说价格波动幅度较大?,最大波幅为1437点♀﹡∵,上涨1149点□。4月为震荡反弹行情□△,反弹过程比较缓慢与连续♂♀π,而回调时间与幅度都比较小;操作上看多单容易持有☆∵∵。

                                                        市场方面?⌒,目前整体市场需求一般△∟,贸易商基本接单较少↑?♂,报价基本以几家大贸易商报价为准◇♂,整体价格相较外围市场较低;从库存看▽□⊙,市场需求较少↑,据贸易商反馈▽⊿,目前库存水平较高♂┊,基本出货为主∟△⊙,囤货较少;外围市场来看□⌒⊙,武汉、长沙等地价格有所调整⌒♀┊,出货较多∟∴☆,客户询价意愿较强□∟。综合来看♂☆,短期内南昌涂镀价格以震荡为主∴┊♂。

                                                        数据来源:我的有色网我的有色网讯目前国内锌合金现货市场成交情况如下:株洲热镀锌合金现货价20130-20230元/吨〇,均价20180元/吨△∟♂,成交偏弱;上海zamak-3锌合金现货17730-17830元/吨♂⊿♂,均价17780元/吨♂,成交偏弱;上海zamak-5锌合金现货价18030-18130元/吨∴,均价18080元/吨〇◇,成交偏弱;无锡zamak-3锌合金现货18230-18330元/吨π,均价18280元/吨⊿,成交偏弱;宁波zamak-5锌合金现货成交价17830-17930元/吨π,均价17880元/吨◇◇〇,成交偏弱⌒↑。

                                                        技术面:依然处于空头趋势2020年5月锌价冲高回落⊙♀,区间17000—15000

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                                                        (3)库存状况截至4月30日?,LME锌库存为97425吨〇∟♂,比3月底减少24300吨∟□∟。LME锌注销仓单为9200吨⌒♂,注销仓单占比为9.44%▽,占比较小⌒↑⊿,表明外盘库存有继续上升趋势□┊?。同时国内库存保持稳定♂﹡,截至3月30日﹡☆,国内主要市场锌锭现货库存为21.82万吨☆,3月底为28.42万吨◇△,同比减少6.6万吨♂。4月30日锌期货仓单为56305吨♀□┊,3月底为89068吨☆,同比减少32763吨☆。目前锌矿港口库存22.89万吨↑,3月底为16.41万吨⊙,同比减少6.48万吨⊙⌒。综合来看♂,国际库存逐渐上升◇☆,而国内库存逐渐下降♂⌒﹡,同时港口库存增加↑,而随着价格在震荡反弹♂□,期货库存仓单虽然大量减少但依然保持高位↑┊♂,期货市场卖出套保依然热情不减π﹡,锌价下行压力依旧存在□。

                                                        从企业规模看∴☆,大、中型企业PMI分别为51.1%和50.2%⊙♀,比上月回落1.5和1.3个百分点;小型企业PMI为51.0%◇∟﹡,比上月上升0.1个百分点↑♂。

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                                                        从分类指数看?,在构成制造业PMI的5个分类指数中∴∵,生产指数、新订单指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均高于临界点⊙〇▽,原材料库存指数低于临界点△∟。

                                                        (3)氧化锌图8:全国主要地区氧化锌走势图

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                                                        公布的数据显示┊〇,欧元区3月Markit综合PMI跌至29.7⊿,比初步估算更为低迷┊。2月为51.6◇,数据远低于荣枯分界线▽△♂。接受调查的几乎每一个国家的数值都创出了纪录低点♂△◇。

                                                        我的有色预计2020年4月冶炼厂产能利用率在84%左右△□。

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                                                        我的有色网了解:受原料锌锭价格影响延续小幅上涨π♂∵,氧化锌生产厂家出货积极◇,现货市场整体成交氛围较好☆◇,下游需求国内订单一般□△﹡,而出口订单受阻?♀☆,整体成交交投氛围一般〇〇。上游方面﹡,华北华东地区锌渣锌灰紧缺〇,报价系数偏高⊿⊙〇,锌锭这块近期也一直在上调价格〇,而锌锭现货库存有小幅上涨∴♀,上游厂家有惜售现象∟。下游层面?π♂,轮胎厂橡胶厂也想压低氧化锌进价☆□┊,争取先货后款〇,主要是因为受到疫情影响△▽,市场恢复缓慢☆,销量受损□┊,加上海外疫情还未控制∵⊙﹡,外贸订单也受到了严重影响∵,下游企业的库存也在增加□♀♂。除了一些有固定客户出货渠道的厂家和当地大厂销量较好⊿┊⌒,其他氧化锌厂都在积极寻找下游客户⊿,但价格短期内仍然会保持稳定⊿△,要等到氧化锌厂前期低价原料库存消耗之后♂⌒☆,价格可能会有小幅的上调♂〇∴。

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                                                        供应商配送时间指数为50.1%┊,比上月上升1.9个百分点┊♀,表明制造业原材料供应商交货比上月加快☆。

                                                        里斯本4月22日消息□,国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示?,2月全球锌市供应过剩增加至130♂☆,100吨⊿◇,1月修正后为过剩57◇∟↑,900吨▽,初值为过剩35┊⊿﹡,600吨△□☆。

                                                        (2)镀锌市场据我的有色网调查了解∵,目前镀锌板卷市场报价:上海市场4020-5400元/吨⌒,天津市场3910-4680元/吨┊﹡☆,乐从市场3930-5110元/吨┊,博兴市场3900-5000元/吨♂☆┊,广州市场3930-5120元/吨♂⊙,厦门市场3970-5730元/吨?,宁波市场3910-5720元/吨▽,南京市场4090-5100元/吨∵。(采集数据价格标准为锌层厚度60-80g/㎡的市场主流镀锌板卷价格)

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                                                        今年1-2月累计供应过剩188?↑,000吨▽,上年同期为过剩45☆♂,000吨∟。

                                                        图4:美国PMI(月度)数据来源:中国金融信息网制造业PMI以50为荣枯线□↑,高于50显示制造业活动扩张?⊙,低于50意味着制造业陷入收缩◇。数据显示⌒∵⌒,3月份制造业新订单和产量均出现急剧下降??♀,造成整体制造业活动陷入衰退∵☆▽。其中△┊,新订单指数为42.2⊿π,前值为49.8♀⊿,该指数创2009年三月以来新低π☆。而产出指数为47.7﹡◇,前值为50.3∵。同时∟♀,物价指数物价支付指数为37.4☆﹡,前值为45.9┊∴♀,环比大幅度下滑〇∟,创2016年一月以来新低π⊙∴。

                                                        而欧元区各国在是否发行债券方面分歧明显♂ππ,以法国、意大利和西班牙呼吁欧盟实施共同借贷政策〇⊿,但是德国、荷兰和奥地利等富裕国家的保守派领导人则持坚决反对的立场♂▽。随着内部分歧加剧∵,市场担忧欧盟或存在解体的风险?。

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                                                        2020年1-2月∟〇〇,可报告库存增加16.35万吨♂,其中上海库存净增13.2万吨﹡↑∟。LME库存1月有所减少♂,但2月再度增加▽,较2019年12月水平高2.4万吨◇☆□。LME库存占全球库存总量的12%△┊⊙,其中多数被存放在位于台湾和荷兰的仓库中⊿。

                                                        目前上海镀锌板卷价格持续小幅上涨♀☆□,商家心态较好∟♀。据悉♀┊◇,受原料热卷等钢市价格不断回暖走强影响♀▽△,商家对于镀锌板卷报价同样进行拉涨∟,目前主流报价位于4100元/吨附近﹡⊿⌒。一方面♂π,国内疫情逐步好转∵?▽,下游开工需求渐渐增加π♂,贸易商出货情况好转;另一方面□,目前库存也呈现出逐步下降趋势⌒♂▽,部分规格也因此减少┊⊙,部分报价存在故意抬高局面⊿。就库存统计而言┊⊿∵,目前本网监测上海涂镀板卷仓库库存☆﹡♀,镀锌库存量为36.92万吨﹡▽,继续呈现高位回落局面∴♂。短期分析□?,预计上海镀锌板卷价格维持偏强态势⌒,不建议过度拉涨◇∴。

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                                                        青岛镀锌:需求转好价格普涨☆。目前青岛市场镀锌板卷普涨〇♀。现首钢1.0*1250*C报4200元/吨⌒,河钢唐钢1.0*1250*C报4060元/吨△,山钢日照1.0*1250*2500报4090元/吨↑〇。

                                                        新订单指数为50.2%〇,比上月回落1.8个百分点♀,表明制造业市场需求环比升幅收窄〇。

                                                        数据来源:博易大师行情软件二、宏观面分析1、中国PMI4月份♂,我国疫情防控向好形势进一步巩固⊿∴⌒,生产生活秩序加快恢复⌒∟?,制造业和非制造业生产经营活动继续改善∴。制造业PMI为50.8%♂,比上月回落1.2个百分点;非制造业商务活动指数为53.2%⊿,比上月上升0.9个百分点;综合PMI产出指数为53.4%△,比上月上升0.4个百分点﹡▽♂。

                                                        数据来源:我的有色网我的有色网讯目前氧化锌主流市场价格涨幅不一∵☆﹡,整体价格略有所上调π。据我的有色网调研了解:广东市场99.7%氧化锌价格:区间16600-16700元/吨∴〇,均价16650元/吨⌒↑。河北市场99.7%氧化锌价格:区间15450-15850元/吨☆□,均价15650元/吨∴□π。山东市场99.7%氧化锌价格:区间14970-15970元/吨∟,均价15470元/吨♀↑▽。上海市场99.7%氧化锌价格:区间16470-16670元/吨◇◇,均价16570元/吨□▽□。江苏市场99.7%氧化锌价格:区间15560-15860元/吨〇?↑,均价15710元/吨◇↑π。出货良好▽♂。

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                                                        基本面来看:尽管当前国内库存下降∴,国际库存却逐步走高π◇,冶炼厂目前加工费小幅回落但依然处于高位┊﹡□,冶炼厂利润可观♀▽♂,后市供给依然宽松?△⌒。当前锌价已经处于震荡反弹状态♀⊙,很大程度上有冲高回落风险☆⊿◇。同时考虑到锌矿周期性增长趋势无法扭转↑,因此锌价依然看空⊿〇?,建议投资者等待反弹沽空的机会∟⌒。

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                                                        2020年1-2月∟♂♀,全球精炼锌产量同比增长8.4%⌒﹡﹡,消费量增加1.4%△。日本表观需求量为8.17万吨⊿↑⊿,较上年同期减少3.9%◇。

                                                        数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端研究结论宏观面:全球经济表现糟糕〇□?。基本面:供应继续增加∟∵﹡,国内消费较好△π。

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                                                        2、欧元区PMI(4月3日)欧元区各国公布的一系列PMI数据☆∟♂,均创出纪录低点♀π◇,因疫情在欧洲持续蔓延♀▽,已经对欧洲经济造成了巨大的冲击♂。

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                                                        图3:欧元区PMI(月度)数据来源:中国金融信息网欧元区PMI显示经济萎缩10%衰退仍可能进一步加剧

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                                                        (4)加工费4月末锌精矿价格整体随期锌价格小幅回升〇。从市场价格来看□?↑,济源锌精矿均价在10320元/吨◇,现货流通偏紧↑∟,河池锌精矿价格费10190元/吨▽。云南地区锌精矿价格为10370元/吨△。本周锌价整体持续大幅度反弹∵?,节后整体上涨585元/吨∵,连续高开拉涨;锌精矿的价格随锌价持续回升π,整体上涨幅度较大;锌精矿的价格随锌价震荡偏强△,逐渐回升;据我的有色网调研了解♂⊙,国内大型铅锌矿山虽已复工↑〇▽,但是国内铅锌矿价格涉及铅锌矿成本线∟〇♂,矿山及贸易商略有惜售情绪↑〇,而原矿产量几万吨至十几万吨的小矿山依旧未开﹡♀□。国内加工费再次小幅下调⊿,南方地区锌矿加工费主流成交于5000-5200元/吨┊,原料库存15天左右♂,北方地区5200-5400元/吨∵,原料库存周期20天左右☆。

                                                        欧元区经济正在经历史无前例的滑坡⌒π,随着封锁措施的延长▽,经济萎缩可能进一步深化∵♀?。

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                                                        图6:锌精矿加工费数据来源:我的有色网2、下游状况(1)锌合金市场图7:全国主要地区锌合金走势图

                                                        上海镀锌:价格持续上涨□。目前上海镀锌板卷价格继续上涨☆,成交尚可﹡。价格方面:目前价格采集情况来看↑↑,鞍钢无花1.2mm报4140元/吨;本钢无花1.2mm报4090元/吨;本浦无花环保1.2mm报4110元/吨;马钢无花1.0mm报4450元/吨;宝钢青山无花1.0mm报4360元/吨⊿⌒,唐钢无花1.0mm报4120元/吨∟⊿。

                                                        早些时候公布的数据也十分低迷:制造业已陷入深度衰退π,失业金申领人数暴增♂,德国还有数千家企业削减了工人工时□﹡。

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                                                        从业人员指数为50.2%ππ,虽比上月回落0.7个百分点↑♀,但高于临界点∟,表明制造业企业复工返岗人员继续回升∟⊙。

                                                        图5:2020年3月国内重点锌锭冶炼厂开工率

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